Onde Investir: Construtora:EZTEC

A empresa construtora EZTEC, atualmente é minha maior posição no meu portfólio com cerca de 23%. Comecei a adquirir ações da construtora em 2008 e nessa época ela valia cerca de R$ 2,00. Se eu vende-se hoje teria um lucro de 277,62%. Em dividendos eu tive as seguintes percentagens de lucro em cima do capital investido: 2009 (0,42%); 2010 (4,10%); 2011 (5,47%) e 2012 (7,39%). No  acumulado, somando com a perspectiva de lucro de venda da ação, perfaz o valor de: 346,38%. Se comparado com o índice Bovespa o rendimento é muito superior, a saber:

Período de 2009 a 2012:

Ibovespa: 62,12%

CDI (sem descontar o IR): 45,85%   

Dividendos da EZTEC: 18,40%

EZTEC (DIV + Lucros com a futura venda das ações sem descontar o IR): 346,38%.

Portando podemos ver que o investimento em EZTEC nesse período foi muito rentável. Segue alguns dados da empresa:

CaracterístIcas

A EZTEC foi criada em 1979. Em 27 de junho de 2007, iniciou a operação na bolsa de valores. Atua nas etapas de incorporação, venda e construção de imóveis, além de oferecer financiamento aos seus clientes. Projeta empreendimentos residenciais de médio a alto-padrão e comerciais;

LANÇAMENTOS

2T2013:

03 de maio de 2013: empreendimento EZ Mark, localizado em São Paulo, no bairro da Vila Mariana. O projeto contara com 2 torres comerciais, totalizando 323 unidades com áreas de 48 a 121 m2, para um VGV total de R$ 333,8 milhões.

1T2013:

15 de Janeiro de 2013 -  foi anunciada a comercialização de uma das duas torres – Torre A – do projeto corporativo EZ Towers, pelo valor de R$564 milhões.

Premiatto Sacomã, com VGV próprio de R$50,3 milhões.

Splendor Vila Mariana, com VGV EZTEC de R$66,2 milhões

Le Premier Paraíso, com VGV próprio de R$85,4 milhões.

Adquiriu, via aumento de participação societária, o adicional de 20% em participação nos empreendimentos Royale Prestige, Royale Tresor e Royale Merit, cuja participação EZTEC tornou-se 60%.

Possui 30 obras em andamento, sendo 24 obras próprias e 6 obras terceirizadas, totalizando 8.279 unidades em construção.

GUIDANCE

2013: faixa de R$1,2 bilhão a R$1,4 bilhão.

1T2013: R$ 292,1 milhões.

2012: R$ 1.189,1 milhões.

2011: R$ 1.157,4 milhões.

2010: R$ 887,1 milhões.

2009: R$ 505,8 milhões.

RESULTADOS

Receita Líquida:

1T2013: R$ 323,1 milhões (+ 113,5%)

Lucro Bruto:

1T2013: R$ 163,5 milhões (+ 108,3%)

EBTDA:

1T2013: R$ 150,3 milhões (+ 108,2%)

Lucro Líquido :

1T2013: R$ 150,7 milhões (+ %)

Vendas Contratadas:

1T2013:  R$207,0 milhões.

Estoques de Terrenos:

1T2013: 4,1 bilhões em VGV próprio. O custo médio de aquisição dos terrenos, incluindo os custos com o aumento do potencial construtivo, está em 11,1% do VGV.

Tem foco na cidade de São Paulo e Região Metropolitana. Compras de Terrenos preferencialmente em dinheiro; evita-se permutas.

Margens:

Margem Bruta:

1T2013: 50,6%

2012: 51,8%

2011: 50,5%

2010: 46,8%

2009: 40,4%

Margem Líquida

1T2013: 46,6%

2012: 42,0%

2011: 44,2%

2010: 38,3%

2009: 32,2%

dividendos

O dividendo obrigatório é de no mínimo 25% do lucro líquido ajustado.

2012 - R$ 0,544147

2011 - R$ 0,532494

2010 - R$ 0,394526

2009 - R$ 0,270071

2008 - R$ 0,126807

2007 - R$ 0,073058